VIP Chuyên sâu: Vàng và Bạc sắp thoát vùng tích lũy: Thị trường đặt cược vào Fed và Lạm phát

(GVNET) 📌 Tóm tắt chính

• Giá vàng (XAU/USD) dao động quanh mốc $3335/oz khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng.
• Giá bạc (XAG/USD) phục hồi trên các đường EMA quan trọng, giao dịch tại $36,35.
• Thỏa thuận ngừng bắn làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng chưa cản được đà tăng nhẹ của kim loại quý.

🧭 Tổng quan thị trường

Trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, giá vàng duy trì mức tăng nhẹ, đạt $3335/oz trong bối cảnh chỉ số USD giảm về mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022. Đồng thời, giá bạc tăng 0,2%, giao dịch quanh $36,35.

Sự dịch chuyển trong kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang hỗ trợ thị trường kim loại quý. Theo CME FedWatch, xác suất có ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất trước cuối năm nay đã tăng lên 56%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn khoảng 4.25%, giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn do không mang lại lợi suất. Chiến lược gia từ ING nhận định:

Khi lợi suất thực giảm cùng với đồng USD suy yếu, vàng thường được hưởng lợi.

⚠️ Chính trị Mỹ gia tăng rủi ro thể chế

Phát ngôn gần đây của cựu Tổng thống Donald Trump đã tạo ra làn sóng nghi ngại về tính độc lập của Fed. Trump ám chỉ khả năng thay đổi vị trí Chủ tịch Fed vào tháng 9 tới – làm dấy lên lo ngại về sự can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ.

Dù Chủ tịch Jerome Powell tiếp tục nhấn mạnh lập trường dựa trên dữ liệu, thị trường vẫn cho rằng yếu tố chính trị có thể dẫn đến xu hướng nới lỏng mạnh hơn trong thời gian tới.

🕊️ Ngừng bắn hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị

Thỏa thuận ngừng bắn giữa các lực lượng Trung Đông đã làm dịu đi nỗi lo về xung đột khu vực, giảm nhu cầu trú ẩn vào vàng và bạc. Tuy nhiên, đà tăng của kim loại quý không bị đảo chiều hoàn toàn do sự suy yếu của đồng USD và lợi suất trái phiếu.

Vùng kháng cự kỹ thuật của vàng được xác định quanh $3345–$3360, trong khi bạc đang gặp cản tại $36,42.

📊 Trọng tâm dữ liệu: Lạm phát PCE và tín hiệu chính sách

Giới đầu tư đang chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, gồm:

• Đơn xin trợ cấp thất nghiệp
• Đơn hàng hàng hóa lâu bền
• GDP quý I (sửa đổi lần cuối)

Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – vào thứ Sáu mới là tâm điểm.

• Nếu PCE yếu hơn kỳ vọng → Củng cố kỳ vọng nới lỏng tiền tệ → Vàng & bạc có thể bứt phá.
• Nếu PCE cao hơn dự báo → Cản trở đà tăng hiện tại → Kim loại quý có thể điều chỉnh nhẹ.

📈 Phân tích kỹ thuật giá vàng (XAU/USD)

• Giá vàng duy trì gần vùng $3,335 nhưng đối mặt với vùng kháng cự mạnh $3345–$3360, nơi giao nhau của đường trung bình EMA 50, EMA 200 và kênh giảm giá.
• Cấu trúc xu hướng vẫn nghiêng về giảm nếu giá không vượt lên trên $3360.

🔽 Kịch bản giảm giá: Phá vỡ $3314 sẽ mở đường về $3296 và $3271.
🔼 Kịch bản tăng giá: Đóng cửa vững trên $3,360 có thể kích hoạt đà tăng tới $3374 và $3399.

📈 Phân tích kỹ thuật giá bạc (XAG/USD)

• Bạc tăng nhẹ lên $36,35 sau khi phục hồi thành công trên hai đường EMA chính (EMA 50: $36,14, EMA 200: $35,79).
• Giá hiện kiểm tra vùng kháng cự $36,42 – rào cản đã chặn đà tăng trong tháng trước.

🔼 Kịch bản tăng giá: Nếu vượt qua $36,42, mục tiêu kế tiếp là $36,89 và $37,31.
🔽 Kịch bản giảm giá: Không vượt được $36,42 có thể khiến giá quay lại vùng hỗ trợ quanh $36,00.

🔮 Dự báo ngắn hạn

• Vàng (XAU/USD): Dao động trong vùng $3314 – $3360; cần vượt $3360 để xác lập xu hướng tăng rõ ràng.
• Bạc (XAG/USD): Cần xác nhận phá vỡ $36,42 để mở rộng đà phục hồi.

📌 Kết luận

Giá vàng và bạc tiếp tục trong trạng thái “giằng co” khi thị trường chờ đợi dữ liệu lạm phát PCE và định hướng rõ ràng hơn từ Fed. Trong ngắn hạn, các mức kháng cự kỹ thuật vẫn kiểm soát xu hướng, nhưng nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng, kim loại quý có thể có cú bứt phá mạnh mẽ.

---