(GVNET) Nhu cầu từ ngân hàng trung ương, dòng tiền đầu cơ và bất ổn toàn cầu đang tạo thế “tam trụ” đẩy giá vàng lên đỉnh mới.
Giá vàng tiếp tục giữ vững trên ngưỡng 3.300 USD/ounce trong bối cảnh nhiều yếu tố tích cực cùng lúc hội tụ, tạo nên một “cơn bão hoàn hảo” thúc đẩy đà tăng của kim loại quý này. Theo các chuyên gia phân tích hàng hóa tại ngân hàng Société Générale (SocGen), áp lực bất ổn kinh tế, sự trở lại của dòng tiền đầu cơ, nhu cầu từ các quỹ ETF và hoạt động mua vào từ các ngân hàng trung ương đang cùng nhau xây dựng nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng giá vàng trong thời gian tới.
Giá vàng giao ngay duy trì đà tăng ổn định
Tính đến phiên giao dịch gần nhất, giá vàng giao ngay đang ở mức 3.331,15 USD/ounce, tăng 0,24% trong ngày. Sau khi đạt đỉnh kỷ lục 3.500 USD/ounce hồi tháng 4, thị trường đã chứng kiến sự điều chỉnh do hoạt động chốt lời. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tổ chức đang nhanh chóng quay lại thị trường, thể hiện sự tin tưởng vào xu hướng tăng dài hạn.
Dòng tiền đầu cơ trở lại mạnh mẽ
SocGen nhấn mạnh rằng sự gia tăng đáng kể trong số lượng quỹ đầu cơ nắm giữ vị thế mua ròng vàng là tín hiệu rõ ràng cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi. Cụ thể, số lượng các quỹ nắm giữ vị thế mua vàng qua hợp đồng tương lai đã tăng từ 88 lên 106 chỉ trong một tuần, cho thấy giai đoạn chốt lời có thể đã kết thúc và đà tăng đang quay trở lại mạnh mẽ.
ETF biến động nhưng triển vọng dài hạn vẫn tích cực
Mặc dù tháng 5 ghi nhận dòng vốn rút ròng đầu tiên khỏi các quỹ ETF vàng trong vòng 5 tháng, SocGen vẫn tin tưởng rằng nhu cầu dài hạn với vàng sẽ duy trì ổn định. Nguyên nhân là do mức độ bất ổn toàn cầu tiếp tục ở mức rất cao, đặc biệt là trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu do các chính sách của cựu Tổng thống Donald Trump để lại. SocGen nhấn mạnh:
Mức độ bất ổn đo lường trên toàn cầu hiện chỉ thấp hơn khoảng 20% so với giai đoạn khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
So với mức đỉnh trong năm 2020, lượng vàng do các quỹ ETF nắm giữ vẫn còn thấp đáng kể, thậm chí còn thấp hơn mức của năm 2009.
Ngân hàng trung ương tiếp tục tích trữ vàng
Một động lực quan trọng khác thúc đẩy giá vàng là nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương trên toàn cầu. SocGen dự đoán xu hướng gia tăng dự trữ vàng chính thức sẽ tiếp diễn, nhất là trong bối cảnh nhiều quốc gia đang theo đuổi chiến lược đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm phụ thuộc vào đồng USD.
Dự báo giá vàng: Đường đến mốc 4.000 USD/ounce khả thi
Với sự cộng hưởng từ các yếu tố hỗ trợ kể trên, SocGen duy trì dự báo giá vàng trung bình năm 2025 ở mức 3.300 USD/ounce và khẳng định mốc 4.000 USD/ounce là hoàn toàn có thể đạt được nếu bất ổn toàn cầu tiếp tục kéo dài.
Cảnh báo với thị trường bạc
Trái ngược với triển vọng tích cực của vàng, giá bạc đang có dấu hiệu điều chỉnh sau khi tăng mạnh lên mức cao nhất trong 13 năm. Hiện tại, giá bạc giao ngay ở mức 36,467 USD/ounce, giảm 0,70% trong ngày. SocGen cảnh báo nhà đầu tư nên thận trọng với khả năng chốt lời trên thị trường bạc do trạng thái “mua quá mức”.
Kết luận:
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tiềm ẩn nhiều rủi ro, vàng đang tiếp tục khẳng định vai trò là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu. Dòng tiền từ quỹ đầu cơ, ETF, và đặc biệt là các ngân hàng trung ương cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào xu hướng tăng của vàng trong dài hạn. Dù đã tăng mạnh thời gian qua, thị trường vàng vẫn còn nhiều dư địa để bứt phá, nhất là khi mốc 4.000 USD/ounce đang trở nên gần hơn bao giờ hết. Nhà đầu tư nên cân nhắc chiến lược nắm giữ dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn.