VIP Chuyên sâu: Bóng ma khủng hoảng tài chính trở lại: Fed bị khóa tay, người tiêu dùng “cạn ví”, thị trường sắp đối mặt sự thật tàn khốc!

(GVNET) Stephanie Pomboy cảnh báo: sự hưng phấn của thị trường chỉ là nhất thời, khi bức tường nợ doanh nghiệp, lãi suất cao và tiêu dùng suy yếu đang âm thầm đe dọa nền kinh tế Mỹ.

Thị trường tài chính có thể đang ăn mừng thỏa thuận ngừng bắn thương mại tạm thời giữa Mỹ và Trung Quốc, nhưng Stephanie Pomboy, nhà sáng lập MacroMavens và chiến lược gia vĩ mô nổi tiếng, lại có góc nhìn hoàn toàn trái ngược. Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, bà cảnh báo một cơn “thanh trừng tài chính” đang đến gần, khi cấu trúc nền kinh tế Mỹ đối mặt với loạt rủi ro mang tính hệ thống: núi nợ doanh nghiệp, chi tiêu tiêu dùng yếu, và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bị ràng buộc bởi chính trị.

“Đây chỉ là một lệnh ngừng bắn kéo dài 90 ngày,” Pomboy nói về việc Mỹ tạm thời giảm thuế với Trung Quốc. “Nghe truyền thông tài chính nói thì cứ như thể đây là thỏa thuận cuối cùng – nhưng hoàn toàn không phải vậy.”

Trái phiếu Mỹ và “bức tường nợ” sắp tới

Dù chỉ số Dow Jones tăng hơn 1.000 điểm sau tin tức thương mại, Pomboy chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 4,49% mới là dấu hiệu thực sự cần chú ý.

Lãi suất dài hạn vẫn ở mức cao bất thường – và điều đó cực kỳ nguy hiểm đối với một nền kinh tế phụ thuộc quá nhiều vào vay nợ như của Mỹ.

Theo Pomboy, hơn 1,2 nghìn tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp sẽ đáo hạn trong năm 2025, trong khi chi phí trả nợ đã tăng gấp đôi kể từ khi Fed bắt đầu siết chính sách tiền tệ vào năm 2022. Và con số này sẽ tiếp tục tăng thêm 1 nghìn tỷ USD vào năm sau.

Trong khi đó, nhu cầu mua trái phiếu Mỹ từ nước ngoài, đặc biệt là Trung Quốc, đang giảm mạnh. “Nếu Trung Quốc không còn lý do gì để mua nợ của Mỹ nữa, chúng ta sẽ cần một người mua khác – và nhanh chóng,” Pomboy cảnh báo. “Và Fed gần như là lựa chọn duy nhất.”

Fed “bị trói bởi chính trị”, lạm phát dữ liệu đỏ rực

Theo Pomboy, Cục Dự trữ Liên bang giờ đây không còn hành động dựa trên dữ liệu kinh tế đơn thuần, mà đang bị ảnh hưởng bởi bối cảnh chính trị.

Chủ tịch Powell không muốn bị coi là đang nhượng bộ chính quyền. Điều đó khiến việc cắt giảm lãi suất trở nên rất khó khăn, dù các chỉ số kinh tế đang xấu đi.

Thực tế, dữ liệu đã cho thấy tín hiệu nguy hiểm: tỷ lệ nợ thẻ tín dụng quá hạn ở mức cao kỷ lục, phá sản doanh nghiệp tăng mạnh, và doanh số McDonald’s yếu nhất kể từ thời kỳ phong tỏa vì COVID-19.

Mặc dù nền kinh tế có dấu hiệu suy yếu, giá cổ phiếu vẫn đang ở mức định giá cao bất thường. “Thị trường có thể giảm một nửa mà vẫn bị đánh giá là đắt đỏ,” bà nhận xét. “Tôi không mua cổ phiếu ở những mức này.”

Vàng trở lại – Đầu tư an toàn cho thời kỳ hỗn loạn

Pomboy cho biết bà đang tích cực mua vàng, khi xem đây là tài sản trú ẩn trong giai đoạn tái cấu trúc kinh tế toàn cầu.

Tôi vừa mua thêm vàng hôm nay,” bà chia sẻ. “Nếu chúng ta thực sự phải thiết lập lại hệ thống thương mại, thì cũng cần phải thiết lập lại cách tài trợ thâm hụt ngân sách – điều này chưa được giải quyết, và đó là tín hiệu tích cực cho giá vàng.

Tuy nhiên, Pomboy vẫn giữ niềm tin vào tương lai: nếu nước Mỹ vượt qua giai đoạn chuyển giao đau đớn này và xây dựng lại nền kinh tế dựa trên sản xuất thực thay vì nợ và tiêu dùng, cơ hội đầu tư vào các công ty chất lượng với mức giá rẻ sẽ là “hiếm có trong một thế hệ”.

Kết luận

Trong khi phố Wall có vẻ đang “tiệc tùng” vì thỏa thuận thương mại ngắn hạn, các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ lại đang xấu đi rõ rệt. Với bức tường nợ khổng lồ, áp lực lãi suất cao, và một Fed bị trói tay bởi môi trường chính trị, rủi ro tài chính đang tích tụ nhanh chóng. Vàng có thể trở thành cứu cánh, trong khi nhà đầu tư cần chuẩn bị cho một cuộc điều chỉnh lớn đang lấp ló phía trước.

---