(GVNET) Tóm tắt:
- Vàng (XAU/USD) cho thấy sức mạnh tại vùng kháng cự $2900 – $3000/oz.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (TNX) giảm xuống dưới 4,50%.
- Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới 107 và vẫn yếu.
Góc nhìn cơ bản
Biểu đồ bên dưới cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ giảm mạnh vào tháng 2/2025. Sự suy giảm này cho thấy sự bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng. Tâm lý yếu hơn báo hiệu chi tiêu của người tiêu dùng giảm, làm chậm tăng trưởng kinh tế. Điều này có thể dẫn đến lãi suất thấp hơn khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng hỗ trợ nền kinh tế. Lãi suất thấp hơn làm suy yếu đô la Mỹ, khiến vàng (XAU/USD) hấp dẫn hơn như một kho lưu trữ giá trị thay thế. Sự sụt giảm gần đây của Chỉ số đô la Mỹ củng cố xu hướng này, làm tăng sức hấp dẫn của vàng đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định.
Mặt khác, kỳ vọng lạm phát đã tăng vọt lên 4,3%, làm dấy lên lo ngại về tình trạng xói mòn sức mua, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới. Khi lạm phát tăng, các nhà đầu tư chuyển sang vàng như một biện pháp phòng ngừa giá trị tiền tệ đang giảm. Giá vàng đang neo dưới ngưỡng kỷ lục nhưng vẫn cho thấy sức mạnh và đang tìm kiếm một sự đột phá tăng giá tiếp theo. Một sự đột phá trên $2950/oz có thể kích hoạt một đợt tăng giá lên $3000/oz. Lạm phát gia tăng và đồng đô la suy yếu tạo ra một môi trường mà vàng hoạt động cực kì tốt. Nếu kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao, nhu cầu vàng có khả năng sẽ tăng thêm nữa.
Hơn nữa, sự bất ổn chính trị tạo thêm một nền hỗ trợ cho vàng. Sự trở lại của chính quyền Trump có thể làm mất ổn định thị trường và làm chậm tăng trưởng kinh tế. Việc siết chặt thanh khoản có thể gây ra sự điều chỉnh, đặc biệt là khi cổ phiếu Hoa Kỳ được giao dịch ở mức định giá cao. Đồng đô la suy yếu và dòng vốn trái phiếu kho bạc giảm sẽ càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng. Các nhà đầu tư có thể chuyển sang vàng như một tài sản trú ẩn an toàn nếu tình hình kinh tế bất ổn vẫn tiếp diễn.
Các chỉ số kinh tế chính sẽ định hình thị trường trong tuần này. Dữ liệu GDP của Hoa Kỳ, niềm tin của người tiêu dùng và chỉ số giá PCE lõi sẽ tác động trực tiếp đến đồng đô la Mỹ và giá vàng. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các báo cáo này để biết các biến động tiềm ẩn của thị trường.
Phân tích kỹ thuật
Thị trường vàng
Vàng: Biểu đồ ngày: Tiếp cận kháng cự
Biểu đồ vàng hàng ngày cho thấy giá đã đạt đến vùng màu cam là $2900 – $3000 đô la và đang củng cố để ổn định ở mức cao hơn. Mặc dù có vùng kháng cự mạnh, giá vẫn chưa giảm nhanh. Thay vào đó, giá đang ổn định để tăng thêm. Tuy nhiên, tình trạng mua quá mức được quan sát thấy qua chỉ báo RSI cho thấy giá có thể điều chỉnh thấp hơn trước khi tăng mạnh. Nếu giá không phá vỡ vùng $2950 – $3000/oz và bắt đầu điều chỉnh thấp hơn, thì mức $2800/oz sẽ là mức hỗ trợ mạnh.
Vàng: Biểu đồ 4h – Nêm mở rộng
Biểu đồ 4h của vàng cho thấy giá đã củng cố trong phạm vi hẹp tại ngưỡng kháng cự $2950. Vượt ngưỡng này vàng sẽ bay xa hơn.
Tuy nhiên, nếu không phá vỡ ngưỡng kháng cự này có thể gây ra sự điều chỉnh mạnh về phía hỗ trợ của Nêm mở rộng tại $2860/oz.
Lợi suất trái phiếu kho bạc (TNX)
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – Biểu đồ ngày: Điều chỉnh
Biểu đồ hàng ngày của lợi suất trái phiếu kho bạc cho thấy lợi suất đang giảm từ ngưỡng kháng cự 4,70% và điều chỉnh thấp hơn về 4,30%. Triển vọng chung đối với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vẫn tăng dựa trên sự hình thành của mẫu hình vai – đầu – vai ngược. Tuy nhiên, thủng mức 4,30% có thể gây ra một đợt giảm khác xuống 4,10%.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – Biểu đồ 4h: Điều chỉnh
Biểu đồ 4h của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cho thấy lợi suất đã phá vỡ khỏi kênh tăng dần ở mức 4,45% và đang tiến tới hỗ trợ đường xu hướng màu đỏ ở mức 4,30%. Việc phá vỡ dưới mức này sẽ khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có xu hướng giảm.
Đồng đô la Mỹ (DXY)
Chỉ số DXY – Biểu đồ ngày: Hợp nhất và điều chỉnh
Biểu đồ ngày của Chỉ số đô la Mỹ cho thấy áp lực giảm giá sau khi mất ngưỡng 107. Áp lực giảm giá này thể hiện rõ khi chỉ số kiểm tra lại mức 107 sau khi đột phá và tiếp tục giảm. Mức hỗ trợ ngay lập tức sau khi phá vỡ dưới 107 vẫn ở mức 105,20. Đường SMA 200 ngày cũng củng cố mức hỗ trợ này.
Chỉ số DXY – Biểu đồ 4h: Mô hình nêm giảm
Biểu đồ 4 giờ của Chỉ số Đô la Mỹ cho thấy chỉ số đã phá vỡ mô hình nêm mở rộng tăng dần và vẫn nằm trong mô hình nêm giảm dần. Sự củng cố trong mô hình nêm này cho thấy hành động giá tăng. Một sự phá vỡ trên 107 sẽ xác nhận sự đảo ngược tăng giá. Tuy nhiên, một sự phá vỡ dưới 105 sẽ khiến Đô la Mỹ chịu áp lực giảm giá mạnh.
Giavang.net