(GVNET) – Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất sau ba lần cắt giảm liên tiếp vào năm 2024, trong bối cảnh các quan chức lo ngại về những tác động tiềm tàng từ thuế quan của Tổng thống Donald Trump đối với lạm phát.
Theo biên bản cuộc họp công bố ngày 19/2, các quan chức Fed thống nhất rằng cần có thêm tiến triển trong việc kiểm soát lạm phát trước khi xem xét các động thái điều chỉnh chính sách tiền tệ tiếp theo. Điều này đồng nghĩa với việc Fed sẽ chưa vội cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, ngay cả khi nền kinh tế Mỹ đang chịu nhiều áp lực từ chính sách thương mại mới của Nhà Trắng.
“Chính sách hiện tại đang ít mang tính hạn chế hơn đáng kể so với trước khi cắt giảm lãi suất. Điều này cho phép chúng tôi có thời gian để đánh giá triển vọng kinh tế, thị trường lao động và lạm phát trước khi có bất kỳ điều chỉnh nào tiếp theo”, biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) nêu rõ.
Dữ liệu cho thấy, sau 3 lần giảm lãi suất với tổng cộng 100 điểm cơ bản vào năm 2024, Fed đã quyết định giữ lãi suất ở mức 4,25%-4,50% trong cuộc họp tháng 1/2025. Động thái này phản ánh lập trường cẩn trọng của ngân hàng trung ương trước những bất ổn về chính sách thương mại và tài khóa từ chính quyền mới.
Một trong những mối lo ngại lớn nhất của Fed hiện nay là khả năng tăng giá hàng hóa do thuế quan mới mà Tổng thống Trump đề xuất. Ngày 18/2, ông Trump tuyên bố đang xem xét áp mức thuế 25% đối với ô tô, dược phẩm và chất bán dẫn, động thái có thể làm gia tăng chi phí sản xuất và gây sức ép lên giá cả tiêu dùng.
Theo biên bản cuộc họp, các quan chức Fed đã chỉ ra rằng thuế quan có thể khiến các doanh nghiệp buộc phải chuyển chi phí tăng cao sang người tiêu dùng, gây ra áp lực lạm phát trong những tháng tới.
“Các thay đổi trong chính sách thương mại, nhập cư và nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ có thể làm gia tăng lạm phát, đặc biệt nếu các doanh nghiệp quyết định chuyển chi phí đầu vào cao hơn cho người tiêu dùng”, bản tóm tắt cuộc họp nhấn mạnh.
Dù vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều về tác động thực sự của thuế quan đối với nền kinh tế, các chuyên gia kinh tế nhận định rằng nếu thuế quan gây ra lạm phát kéo dài, Fed có thể phải hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất.
Thị trường dự báo Fed sẽ giảm lãi suất vào giữa năm 2025
Dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy giá cả tiêu dùng vẫn chưa giảm về mức mục tiêu 2% của Fed. Vì vậy, các nhà hoạch định chính sách nhận định rằng không nên vội vàng nới lỏng tiền tệ, đặc biệt khi các yếu tố bất ổn từ chính sách thuế quan vẫn còn hiện hữu.
“Nếu lạm phát tiếp tục diễn biến như năm 2024, việc cắt giảm lãi suất có thể được xem xét vào một thời điểm nào đó trong năm nay. Tuy nhiên, hiện tại chúng tôi cần có thêm dữ liệu để đưa ra quyết định chắc chắn”, biên bản nhấn mạnh.
Hiện tại, thị trường tài chính đang đặt cược rằng Fed sẽ thực hiện đợt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 7 hoặc tháng 9, với xác suất cao nhất thuộc về kỳ họp tháng 9/2025. Tuy nhiên, bất kỳ diễn biến mới nào về chính sách thuế quan cũng có thể khiến Fed điều chỉnh lộ trình chính sách.
Bên cạnh những lo ngại về rủi ro lạm phát, biên bản cuộc họp cũng ghi nhận một số yếu tố tích cực có thể hỗ trợ nền kinh tế Mỹ. Một trong số đó là kỳ vọng về chính sách cắt giảm thuế và nới lỏng quy định của chính quyền Trump, có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong trung hạn.
Dù vậy, Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn tỏ ra thận trọng trước tác động của các yếu tố này và nhấn mạnh rằng Fed sẽ không điều chỉnh chính sách tiền tệ chỉ dựa trên những kỳ vọng chưa rõ ràng.
Tổng hợp