(GVNET) Các ngân hàng trung ương tiếp tục thống trị thị trường vàng, cùng nhau mua hơn 1.000 tấn vàng vào năm 2024 trong năm thứ ba liên tiếp và chiếm khoảng 20% tổng nhu cầu vào năm ngoái…
Trong báo cáo Xu hướng nhu cầu vàng quý IV và hàng năm, được công bố vào thứ Tư, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết tổng nhu cầu vàng vật chất đã tăng lên 4.974 tấn trong năm 2024, mức cao kỷ lục.
Báo cáo lưu ý rằng nhu cầu kỷ lục đã giúp đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục liên tiếp. Trích dẫn dữ liệu giá từ Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London, giá vàng trung bình trong quý IV đã tăng lên mức cao kỷ lục là $2663/oz. Giá trung bình trong năm tăng lên $2386/oz, tăng 23% so với giá trung bình hàng năm vào năm 2023. Báo cáo cho biết:
Sự kết hợp giữa giá vàng kỷ lục và khối lượng đã tạo ra giá trị quý IV là 111 tỷ đô la. Điều này đã đưa năm 2024 vượt qua mốc giá trị hàng năm cao nhất từ trước đến nay là 382 tỷ USD.
Cùng với nhu cầu của ngân hàng trung ương, báo cáo cho biết nhu cầu đầu tư vào kim loại màu vàng đã đạt mức cao nhất trong 4 năm khi nhu cầu giao dịch phi tập trung (OTC) vượt xa nhu cầu tương đối trung lập đối với các quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng.
Các nhà phân tích cho biết trong báo cáo rằng “Năm 2024 đánh dấu năm đầu tiên kể từ năm 2020 mà lượng nắm giữ về cơ bản không thay đổi, trái ngược với dòng tiền chảy ra mạnh mẽ của ba năm trước đó”.
Tổng nhu cầu đầu tư tăng lên 1.179,5 tấn, tăng 25% so với mức 945,5 tấn năm 2023.
Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Joseph Cavatoni, chiến lược gia thị trường tại WGC, cho biết dữ liệu tiêu dùng tiếp tục cho thấy vàng đã tái khẳng định vị thế là một tài sản tài chính toàn cầu quan trọng. Ông cho biết:
Các trường hợp sử dụng để nắm giữ vàng rất rõ ràng và dễ hiểu. Khi chúng ta xem xét nhu cầu của ngân hàng trung ương, lý do hợp lý hóa việc họ sở hữu vàng vẫn rất mạnh mẽ. Gánh nặng nợ chính phủ ngày càng tăng và bối cảnh địa chính trị thay đổi mạnh mẽ cho thấy các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vàng.
Nhìn về tương lai, Cavatoni cho biết sự bất ổn địa chính trị mới do sự khó lường của chính quyền Trump tạo cơ sở cho nhu cầu của ngân hàng trung ương tiếp tục tăng. Các nhà phân tích của WGC cho biết trong báo cáo:
Sau khi gây bất ngờ tích cực trong ba năm liên tiếp, có nhiều bằng chứng ủng hộ ý tưởng rằng các ngân hàng trung ương có thể lặp lại hoạt động mua ròng hơn 1.000 tấn vào năm 2025. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn thận trọng khi phản ánh rủi ro tiềm ẩn giảm giá thay vì quan điểm trung tâm của chúng tôi. Chúng tôi tin rằng xung đột vũ trang chuyển sang xung đột thương mại và kinh tế toàn cầu có thể hỗ trợ xu hướng mua ròng của các ngân hàng trung ương.
Đồng thời, sự gia tăng bất ổn trên thị trường chứng khoán, áp lực lạm phát gia tăng và tăng trưởng kinh tế trì trệ dự kiến sẽ đẩy các nhà đầu tư tổng quát trở lại thị trường vàng thông qua các ETF.
Chúng tôi thấy động lực cho các ETF vàng, OTC và đầu tư dựa trên hợp đồng tương lai bắt nguồn từ lãi suất nói chung thấp hơn, cổ phiếu được định giá cao, đồng đô la Mỹ yếu hơn và rủi ro địa chính trị, chủ yếu thể hiện qua bất ổn thương mại và kinh tế.
Cavatoni cho biết, nhìn chung, xu hướng chung là với tất cả sự bất ổn trên thị trường, nhu cầu về vàng sẽ vẫn ở mức cao cho đến năm 2025, ngay cả khi giá vàng tăng cao.
Trong khi thị trường ETF dự kiến sẽ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư mới, WGC dự báo nhu cầu vàng thỏi và vàng xu sẽ vẫn ở mức lành mạnh nhưng thấp hơn so với năm ngoái, vì giá cao hơn sẽ ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng.
Theo báo cáo, nhu cầu vàng thỏi và vàng xu toàn cầu đạt tổng cộng 1.186,3 tấn, gần như không đổi so với mức 1.189,8 tấn vào năm 2023. WGC dự báo triển vọng tương tự cho năm 2025. Họ viết:
Ở phương Tây, tình trạng kinh tế trì trệ và giá cao có thể sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu, cũng như nỗi lo lạm phát giảm và rủi ro xung đột, nhưng lãi suất thấp hơn có thể thu hút hoạt động trở lại của châu Âu vào nửa cuối năm. Tại Hoa Kỳ, các nhiệm kỳ tổng thống của đảng Cộng hòa thường đi kèm với nhu cầu vàng thỏi và vàng xu dưới mức trung bình; tuy nhiên, môi trường địa chính trị có thể làm dịu đi sự sụt giảm này.
Mảng trang sức là điểm yếu của thị trường vàng
Mặc dù thị trường vàng chứng kiến nhu cầu lịch sử vào năm 2024, nhưng giá cao kỷ lục của các loại tiền tệ toàn cầu đã ảnh hưởng đến nhu cầu trang sức.
Báo cáo cho biết tổng nhu cầu trang sức giảm xuống còn 1.877,1 tấn, giảm 11% so với mức 2.110,6 tấn được báo cáo vào năm 2023. WGC cho biết:
Ngoại trừ năm 2020 bị ảnh hưởng bởi COVID, khi nhu cầu giảm xuống dưới 1.400 tấn, chúng ta cần quay trở lại năm 2009 để tìm ra năm gần nhất có thể so sánh được về nhu cầu trang sức vàng.
Một khía cạnh thú vị của thị trường là Ấn Độ một lần nữa trở thành quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, vì nhu cầu yếu đặc biệt nghiêm trọng ở Trung Quốc.
Nhu cầu trang sức của Trung Quốc giảm xuống còn 479,3 tấn, giảm 24% so với tổng số 630,2 tấn của năm trước.
Môi trường cho nhu cầu trang sức của Trung Quốc rất khó khăn trong suốt năm 2024, bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của lòng tin của người tiêu dùng kém do tăng trưởng thu nhập giảm và giá vàng tăng vọt. Ngành bán lẻ trang sức phải đối mặt với nhiều thách thức và các cửa hàng đóng cửa trong suốt cả năm”, các nhà phân tích cho biết.
Trong khi đó, Ấn Độ chứng kiến ngành trang sức của mình giảm 2% vào năm ngoái, tiêu thụ 563,4 tấn vàng. Theo các nhà phân tích từ WGC:
Thực tế là nhu cầu hàng năm chỉ giảm 2% trong một năm mà giá vàng đạt nhiều mức cao kỷ lục là minh chứng cho khả năng phục hồi của nhu cầu trang sức vàng ở Ấn Độ, làm nổi bật cả sức mạnh của phản ứng đối với việc cắt giảm thuế vào tháng 7 và tăng trưởng kinh tế tương đối lành mạnh của đất nước.
Sự phát triển của AI cũng thúc đẩy nhu cầu vàng
Trong khi lĩnh vực công nghệ và AI thúc đẩy thị trường chứng khoán đạt mức cao kỷ lục vào năm ngoái, thì đây lại là một lĩnh vực phần lớn bị bỏ qua trên thị trường vàng. Tuy nhiên, lĩnh vực này đã chứng kiến sự tăng trưởng vững chắc vào năm ngoái, tăng lên mức cao nhất trong bốn năm.
Năm ngoái, ngành công nghệ đã tiêu thụ 326,1 tấn vàng, tăng 7% so với năm 2023. WGC chỉ ra:
Trong năm 2024, nhu cầu về điện tử (là loại nhu cầu chủ đạo trong ngành này) đã được thúc đẩy nhờ sức mạnh liên tục của các ứng dụng liên quan đến AI và một số sự phục hồi trên thị trường điện tử tiêu dùng sau năm 2023 đặc biệt yếu.
Trong khi nhu cầu mạnh mẽ đã đẩy giá vàng tăng cao vào năm ngoái, thì nó cũng thúc đẩy nguồn cung tăng. WGC cho biết nguồn cung vàng toàn cầu đã tăng 1% vào năm ngoái lên mức cao kỷ lục mới là 4.974,5 tấn.
Giavang.net