(GVNET) Tóm tắt
- Chỉ số đô la Mỹ điều chỉnh sau các chính sách thương mại của Trump đã kích hoạt xu hướng tăng của vàng.
- Xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn còn nguyên vẹn, được thúc đẩy bởi sự bất ổn về kinh tế và tiền tệ cũng như căng thẳng địa chính trị.
- Thanh khoản thị trường tài chính tăng đã thúc đẩy nhu cầu vàng.
Giá vàng (XAU) đang tăng tốc, neo trên vùng $2750/oz. Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi nhu cầu mua tăng lên khi sự bất ổn về địa chính trị gia tăng sau lễ nhậm chức của Tổng thống Trump. Tổng thống Trump đã mở rộng lời lẽ thương mại của mình để bao gồm Mexico, Canada và Trung Quốc, làm gia tăng lo ngại về một cuộc chiến thương mại kéo dài. Những diễn biến này đang đẩy giá vàng lên mức kỷ lục, với hành động giá tăng cho thấy sự khởi đầu của một đợt tăng giá mới trên thị trường.
Chỉ số đô la Mỹ mạnh đã hạn chế đợt tăng giá vàng vào tháng 12/2024 và tháng 1/2025. Tuy nhiên, những diễn biến gần đây sau thông báo của Tổng thống Trump đã kích hoạt đợt điều chỉnh của đồng đô la Mỹ, thúc đẩy vàng đi lên.
Xu hướng tăng giá dài hạn của vàng vẫn còn nguyên vẹn và đang chuẩn bị tăng thêm sức mạnh trong bối cảnh bất ổn kinh tế và tiền tệ đang diễn ra. Hơn nữa, căng thẳng địa chính trị sau lời cảnh báo của Trump với Nga về các lệnh trừng phạt tiềm tàng tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Ngoài ra, dữ liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp sắp tới và số liệu PMI sơ bộ có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và xác định hướng đi trong tương lai gần của vàng.
Tác động của thanh khoản thị trường tài chính tăng lên đối với vàng
Thanh khoản trên thị trường tài chính đang tăng lên, theo chỉ số Điều kiện tài chính quốc gia của Cục Dự trữ Liên bang Chicago, đã giảm xuống -0,627. Đây là mức thấp nhất kể từ năm 2021, báo hiệu các điều kiện kích thích cao, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới. Ngoài ra, Bitcoin (BTC) đã tăng vọt lên trên 100.000 đô la và vẫn mạnh, xác nhận thêm sự gia tăng thanh khoản tài chính.
Hơn nữa, dự trữ ngân hàng thương mại tại Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lên, tiếp tục hỗ trợ cho câu chuyện về thanh khoản ngày càng tăng trong hệ thống tài chính. Sự gia tăng dự trữ này cho thấy các ngân hàng có nhiều khả năng hỗ trợ cho vay và đầu tư hơn, góp phần vào sự ổn định chung của thị trường.
Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang đồng thời đã giảm các thỏa thuận mua lại đảo ngược qua đêm trên thị trường tài chính. Chiến lược này cân bằng các điều kiện thanh khoản trong khi vẫn tiếp tục các nỗ lực thắt chặt định lượng (QT).
Bằng cách giảm tài sản, chẳng hạn như chứng khoán Kho bạc và MBS, và mua lại đảo ngược qua đêm ở mức tương tự, Fed đã cố gắng giảm thiểu tác động của QT lên thị trường tài chính. Sự điều chỉnh kép này giúp bù đắp cho tình trạng cạn kiệt thanh khoản tiềm ẩn có thể phát sinh chỉ từ QT, duy trì sự ổn định trong cổ phiếu, trái phiếu và các thị trường khác. Cách tiếp cận cân bằng đảm bảo rằng sự thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed không làm gián đoạn đáng kể các thị trường tài chính.
Tuy nhiên, cách tiếp cận này có những hạn chế. Nếu Fed tiếp tục giảm lượng nắm giữ chứng khoán mà không có sự sụt giảm tương ứng trong các khoản nợ mua lại đảo ngược qua đêm, thanh khoản có thể bắt đầu co lại. Kịch bản này có thể tạo ra áp lực giảm lên thị trường tài chính, làm tăng tính biến động. Sự cân bằng tinh tế này nhấn mạnh những thách thức của Fed trong việc quản lý thanh khoản trong khi theo đuổi các mục tiêu thắt chặt tiền tệ của mình.
Những điều kiện thanh khoản này tạo ra sự bất ổn của thị trường, tác động tích cực đến thị trường vàng. Giá vàng đã vượt qua mức $2725/oz, khởi đầu cho đợt tăng giá tiếp theo hướng tới vùng $2790/oz.
Nêu phá thành công vùng đỉnh kỉ lục $2790 – vàng sẽ nhắm đích là $3000/oz, với tiềm năng tăng giá dài hạn lên $3200/oz.
Phân tích kĩ thuật
Biểu đồ vàng hàng tuần – Giá củng cố trước khi tăng đột biến
Biểu đồ vàng hàng tuần cho thấy cấu trúc tăng giá. Giá đã vượt qua mức kháng cự đáng kể là $2075/oz, đây là điểm xoay trục quan trọng trong nhiều năm. Sau khi đột phá, vàng bước vào giai đoạn củng cố trước khi bắt đầu một đợt tăng giá khác. Hiện tại, giá đang giao dịch gần $2753/oz, với người mua nhắm đến mức tâm lý là $3000/oz. Mẫu hình nhất quán của các đợt đột phá tiếp theo là các đợt củng cố cho thấy động lực mua mạnh và xu hướng tăng bền vững.
Biểu đồ trên cho thấy một chuỗi các mô hình tăng giá trong một xu hướng tăng giá. Các vùng hợp nhất là các khu vực mà giá ổn định trước khi tăng tốc thêm đà tăng. Đợt hợp nhất gần đây giữa $2790 và $2560 có khả năng sẽ kích hoạt động thái lên $3000.
Biểu đồ vàng hàng ngày – Kênh tăng dần
Biểu đồ vàng hàng ngày cho thấy xu hướng tăng giá ổn định trong một kênh tăng dần được xác định rõ ràng. Giá tiếp tục hình thành cấu trúc tăng giá, tôn trọng ranh giới của kênh. Hiện tại, vàng đang giao dịch ở mức $2753 và đang trên đà kiểm tra mức tâm lý quan trọng là $3000. Mức này trùng với ranh giới trên của kênh, báo hiệu mức kháng cự mạnh. Biểu đồ cũng làm nổi bật giai đoạn hợp nhất gần đây theo sau là một sự đột phá. Giai đoạn hợp nhất này cho thấy động lực mua mới và củng cố triển vọng tăng giá.
Kênh tăng dần phản ánh động lực tăng mạnh, được hỗ trợ bởi cấu trúc kỹ thuật vững chắc. Giá đang phá vỡ đường giữa của kênh, có khả năng kích hoạt động thái tăng đáng kể. RSI hiện ở mức khoảng 66, cho thấy xu hướng tăng giá tiếp theo. Hơn nữa, SMA 50 và 200 ngày cho thấy xu hướng tăng mạnh.
Biểu đồ vàng 4 giờ – Cấu trúc giá tăng
Biểu đồ 4 giờ của vàng minh họa sự bứt phá tăng mạnh từ mô hình tam giác đối xứng, đẩy giá lên $2720/oz. Hơn nữa, sự bứt phá trên $2720/oz xác nhận động lực tăng giá và cho thấy giá có khả năng sẽ tiến tới mức kháng cự $2790/oz. Tam giác đối xứng biểu thị giai đoạn củng cố, được giải quyết theo hướng tăng, báo hiệu sự quan tâm mạnh mẽ của người mua. Mô hình đáy đôi gần $2635/oz cũng đóng vai trò là tín hiệu đảo chiều quan trọng, đặt nền tảng cho đợt tăng giá hiện tại.
Giá giao dịch trên các mức hỗ trợ chính, với $2720/oz là vùng hỗ trợ mạnh sau khi bứt phá. Nếu giá vượt qua ngưỡng $2790/oz, nó có thể mở đường cho các đợt tăng giá tiếp theo, có khả năng nhắm tới $2850/oz hoặc cao hơn. Tuy nhiên, bất kỳ đợt thoái lui nào cũng có khả năng tìm thấy hỗ trợ trong phạm vi $2720/oz – $2700/oz, duy trì động lực tăng giá rộng hơn.
Giavang.net