(GVNET) Tóm tắt
- Fed ám chỉ lãi suất ổn định khi lạm phát vẫn ở mức trên 2%, làm giảm hy vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
- Các quan chức Fed coi lãi suất hiện tại là ‘trung lập’, cân bằng tăng trưởng trong khi theo dõi chặt chẽ các chính sách kinh tế mới.
- Lạm phát lõi ở mức 2,8% khiến Fed thận trọng, trì hoãn việc cắt giảm lãi suất tiềm năng để tránh áp lực bùng phát trở lại.
- Thị trường dự đoán lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 5, nhưng chỉ khi lạm phát cho thấy tiến triển đáng kể hướng tới mục tiêu 2%.
- Cổ phiếu vàng và công nghệ phải đối mặt với thách thức khi lãi suất cao hơn thúc đẩy đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc ổn định thu hút các nhà đầu tư.
Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất, tạo thêm động lực tăng cho lợi suất trái phiếu kho bạc
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho rằng lãi suất sẽ không giảm trong thời gian tới. Họ tập trung vào việc kiểm soát lạm phát, hiện vẫn cao hơn mục tiêu 2% của họ.
Mặc dù đã đạt được một số tiến triển, các quan chức cho biết vẫn còn quá sớm để bắt đầu ăn mừng và các chính sách của chính quyền mới có thể mang lại nhiều bất ổn hơn nữa. Cách tiếp cận thận trọng này có thể sẽ có tác động lan tỏa đến thị trường, từ trái phiếu và đồng đô la Mỹ đến vàng và cổ phiếu.
Nhiều quan chức Fed kêu gọi kiên nhẫn trước khi cắt giảm lãi suất
Một số quan chức chủ chốt của Fed, bao gồm Chủ tịch Fed Boston Susan Collins và Thống đốc Fed Michelle Bowman, cho biết đã đến lúc phải giảm tốc độ cắt giảm lãi suất. Họ lập luận rằng rủi ro lạm phát vẫn còn, mặc dù đã có một số cải thiện.
Bowman, người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, cho biết đây có thể là lần cuối cùng trong một thời gian. Bà tin rằng mức lãi suất hiện tại – không thúc đẩy cũng không làm chậm nền kinh tế – là mức cần thiết.
Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker nói thêm rằng bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế và ông không thấy Fed vội vàng thay đổi thêm. Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid đồng ý, cho biết lãi suất có thể đã gần mức trung lập, mức không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.
Tại sao Fed lo ngại về lạm phát
Dữ liệu lạm phát ưa thích của Fed đã tăng 2,4% trong năm qua, với phiên bản ‘lõi’ (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) thậm chí còn cao hơn ở mức 2,8%. Những con số này vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Các quan chức Fed cũng đang theo dõi các kế hoạch về thuế quan và nhập cư của chính quyền mới, điều này có thể làm tăng lạm phát hoặc làm chậm nền kinh tế.
Biên bản cuộc họp tháng 12 của Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng tiến trình lạm phát đã bị đình trệ gần đây. Điều này khiến nhiều quan chức ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất hiện tại, thay vì mạo hiểm cắt giảm thêm một lần nữa có thể làm bùng phát áp lực giá.
Thị trường sẽ phản ứng như thế nào?
Biểu đồ ngày của Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm
Các nhà giao dịch không kỳ vọng nhiều vào hành động từ Fed trong thời gian tới. Thị trường tương lai cho thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể không diễn ra cho đến tháng 5 và thậm chí điều đó còn phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát thấp hơn. Hiện tại, giọng điệu thận trọng của Fed đang kìm hãm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai gần.
Biểu đồ ngày của vàng (XAU/USD)
Giá vàng có thể gặp khó khăn nếu lãi suất vẫn ở mức cao, trong khi đồng đô la Mỹ mạnh có thể nhận được nhiều hỗ trợ hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc có khả năng sẽ giữ nguyên và các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất, như các công ty công nghệ, có thể phải đối mặt với một số trở ngại nếu chi phí đi vay vẫn ở mức cao.
Kết luận
Các nhà đầu tư nên theo dõi các báo cáo về lạm phát và cách Fed phản ứng với các chính sách kinh tế mới từ Nhà Trắng. Những yếu tố này sẽ đóng vai trò lớn trong việc xác định động thái tiếp theo của Fed và cách thị trường phản ứng. Hiện tại, sự kiên nhẫn dường như là chìa khóa giúp các nhà đầu tư bảo toàn và phát triển tài sản.
Giavang.net