(GVNET) Bối cảnh thị trường
- Giá vàng đi ngang, phản ứng khá giằng co tại đường trung bình động 50 ngày.
- USD và Lợi suất giảm nhẹ
- Nhà đầu tư ngóng tin PCE và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần.
Phân tích
Thị trường vàng tiếp tục trạng thái tích lũy trong phiên Á sáng thứ Năm 29/2 do nhà đầu tư thận trọng chờ số liệu lạm phát ưa thích của Fed được công bố vào cuối ngày. Phiên hôm nay là ngày cuối của tháng 2, theo đó các biến động cũng kì vọng được xuất hiện.
Các số liệu kinh tế Mỹ công bố phiên 28/2 khá trái chiều
- Mỹ: Tổng sản phẩm quốc nội GDP quý IV đạt 3,2% – thấp hơn dự báo là 3,3% và mức 4,9% của quý III.
- Mỹ: Chỉ số giá GDP quý IV tăng 1,7% – cao hơn dự báo là 1,5%.
- Mỹ: Hàng tồn kho bán lẻ không bao gồm ô tô tháng 1 tăng 0,3%.
- Mỹ: Tồn kho bán sỉ giảm 0,1% hàng tháng – tốt hơn dự báo tăng 0,1%.
Tình hình tăng trưởng kinh tế Mỹ tuy không đạt dự báo nhưng vẫn khá tốt, cho thấy tiềm năng giữ lãi suất cao lâu hơn tại Mỹ. Tin tức tối nay – Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân PCE và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu có thể tạo biến động lớn.
Các kịch bản giá vàng
Theo Investing, chỉ số PCE lõi tháng 1 dự kiến tăng 0,4% hàng tháng và tăng 2,8% hàng năm – so với mức 0,2% và 2,9% tương ứng của tháng 12.
Chỉ số PCE tháng 1 được kì vọng tăng 0,3% hàng tháng và tăng 2,4% hàng năm, so với mức 0,2% và 2,6% tương ứng của tháng 12.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu dự kiến ở mức 209 nghìn – cao hơn mức 201 nghìn.
- Nếu số liệu PCE và đặc biệt là PCE lõi cao hơn kì vọng, vàng sẽ giảm do Fed có thêm cơ sơ vững chắc để duy trì lãi suất cao hơn. Đồng thời, nếu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp duy trì dưới 210 nghìn thì vàng cũng sẽ chịu áp lực.
- Ngược lại, nếu PCE và PCE lõi thấp hơn kì vọng, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vượt 210 nghìn thì vàng sẽ tăng khi nhà đầu tư có thêm kì vọng về việc sớm nới lỏng chính sách tiền tệ.
Hiện thị trường ngày càng thu hẹp đặt cược về việc Fed sẽ sớm hạ lãi suất. Trong khi thị trường gần như không kì vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 3, 5 thì đặt cược Fed hành động trong tháng 6 giờ chỉ còn khoảng 60%.
Đồng thời, thị trường dự báo Fed sẽ hạ lãi suất khoảng 85 điểm trong cả năm 2024.
Quan chức Fed đang khá diều hâu
Thị trường ngày càng ít đặt cược vào việc Fed sớm hạ lãi suất, thông qua phát ngôn của loạt quan chức Ngân hàng trung ương.
Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho biết:
Tôi tin rằng việc bắt đầu chính sách nới lỏng vào cuối năm nay có thể sẽ là thời điểm thích hợp.
Khi điều này xảy ra, theo một cách tiếp cận có phương pháp, hướng tới tương lai để giảm lãi suất dần dần sẽ mang lại sự linh hoạt cần thiết để quản lý rủi ro đồng thời thúc đẩy giá cả ổn định và việc làm tối đa.
Chủ tịch Fed New York John Williams thì cho rằng:
Mặc dù nền kinh tế đã phải đi một chặng đường dài để đạt được sự cân bằng tốt hơn và đạt được mục tiêu lạm phát 2%, nhưng chúng tôi vẫn chưa đạt được mục tiêu đó.
Williams nói thêm rằng ông sẽ cần phải đánh giá “dữ liệu, triển vọng kinh tế và rủi ro, để đánh giá con đường phù hợp cho chính sách tiền tệ đạt được mục tiêu tốt nhất của chúng tôi”.
Hôm thứ Ba, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michelle Bowman cho biết bà không vội cắt giảm lãi suất, do rủi ro lạm phát tăng cao có thể cản trở tiến độ hoặc gây ra áp lực giá trở lại. Bowman nói rằng lạm phát sẽ giảm “từ từ”, đồng thời nói thêm rằng bà sẽ vẫn “thận trọng trong cách tiếp cận của mình khi xem xét những thay đổi trong lập trường chính sách trong tương lai”.
Kết luận
Thị trường vàng tích lũy càng ngày càng chặt chẽ quanh vùng $2030 cho thấy sự do dự của nhà đầu tư trước tin lạm phát ưa thích của Fed. Nhà đầu tư cần thận trọng vào thời điểm hiện tại khi đặt cược lãi suất tại Mỹ phản ánh cơ hội nới lỏng tiền tệ diễn ra vào nửa cuối năm với mức độ hạ lãi suất thấp hơn nhiều so với kì vọng hồi cuối năm ngoái.
Giavang.net