Kỳ vọng rằng cuộc họp tháng 7 sẽ xác nhận lần tăng lãi suất cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang trong chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ nhất lịch sử của cơ quan này đã khuyến khích các quỹ phòng hộ quay trở lại thị trường vàng. Tuy nhiên, cũng không ít những nghi ngờ xung quanh ‘tâm lí lạc quan hiện tại’.
Báo cáo Cam kết phân tách thương nhân của CFTC của tuần kết thúc vào ngày 18/7 cho thấy các nhà quản lý tiền tệ đã nâng tổng các vị thế mua đầu cơ vàng tương lai trên sàn Comex thêm 23.250 hợp đồng lên 147.644. Đồng thời, các vị thế bán giảm 9.625 hợp đồng xuống còn 32.326 hợp đồng.
Như vậy, thị trường vàng hiện đang ở trạng thái mua ròng 115.318 hợp đồng và vị thế đầu cơ tăng giá đang ở mức cao nhất kể từ đầu tháng 3/2022. Trong khoảng thời gian khảo sát, vàng đã tăng lên mức cao nhất trong 7 tuần, kiểm tra mức kháng cự $1980/oz.
Đà phục hồi ấn tượng của vàng diễn ra nhờ dữ liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ tháng 6 yếu hơn dự kiến. Ngay sau khi tin tức phản ánh lạm phát hạ nhiệt, một số người tham gia thị trường cho rằng Cục Dự trữ Liên bang hiện có khả năng chấm dứt chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ của mình.
Tuy nhiên, vàng đã không thể giữ được mức tăng của tuần trước khi giá đang có xu hướng hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ trên $1950/oz. Lạm phát lõi vẫn cao hơn gấp đôi mục tiêu của Fed và thị trường lao động thắt chặt hỗ trợ mức lương cao hơn có thể buộc ngân hàng trung ương Hoa Kỳ phải duy trì lập trường diều hâu lâu hơn dự kiến. Các nhà phân tích tại TD Securities cho biết trong một ghi chú nghiên cứu được công bố hôm thứ Sáu tuần trước rằng:
Với lạm phát toàn diện giảm xuống 3%, nhiều nhà đầu tư tin rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ ít có khả năng đi theo luận điệu diều hâu của mình về việc tăng lãi suất thực tế. Nhưng với việc vàng rơi từ mức cao lấy cảm hứng từ CPI sau dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vững chắc hơn dự kiến, đồng thời lợi suất Trái phiếu và USD lại có xu hướng cao hơn, có khả năng định vị thị trường sẽ nghiêng bán khi chúng ta đến gần ngày Fed đưa ra quyết sách.
Với CPI cơ bản vẫn ở mức cao 4,8% và việc làm tương đối ổn định, các quan chức tiền tệ của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục nói những điều diều hâu sau khi họ đưa ra một mức tăng 25 điểm cơ bản vào thứ Tư 26/7. Điều này khó có thể là yếu tố tích cực đối với vàng và chúng ta sẽ thấy nó giao dịch gần các mức hỗ trợ quan trọng.
Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Sean Lusk, đồng giám đốc bảo hiểm rủi ro thương mại tại Walsh Trading, nói rằng mặc dù ông ấy muốn mua vàng khi giá giảm, nhưng việc cố gắng đi ngược những gì Cục Dự trữ Liên bang nói và làm thực sự không đáng.
Các nhà kinh tế và nhà phân tích đã nói rằng vàng sẽ chỉ lấy lại được ánh hào quang khi Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố rõ ràng rằng họ đã hoàn tất việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế đã nói rằng ngay cả khi tháng 7 không phải là lần tăng lãi suất cuối cùng, thì ngân hàng trung ương cũng đang bước vào giai đoạn cuối và họ đang chốt lãi suất cuối cùng, đó là lý do tại sao một số quỹ phòng hộ bắt đầu trở lại với thị trường kim loại quý.
Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Steven Land, giám đốc danh mục đầu tư của Quỹ Franklin Gold and Precious Metals của Franklin Templeton, cho biết vị trí mờ nhạt của vàng cho thấy tiềm năng của nó trên thị trường.
Trong khi tâm lý lạc quan đã đẩy lên mức cao nhất trong gần 1,5 năm, ông lưu ý rằng vị thế đầu cơ vẫn ở dưới mức được thấy khi giá vàng đạt mức cao kỷ lục vào năm 2020.
Ông nói thêm rằng nhu cầu của nhà đầu tư sẽ tăng lên khi hoạt động kinh tế, vốn bị cản trở bởi các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, bắt đầu suy yếu.
Chúng tôi chưa thực sự nhìn thấy nhu cầu đầu tư trên thị trường, nhưng một khi nhu cầu này tăng lên, giá có thể dễ dàng quay trở lại mức cao kỷ lục.
Các nhà quản lí tiền tệ không chỉ duy nhất yêu thích vàng, họ còn khá tích cực đối với vàng.
Báo cáo phân tách cho thấy tổng các vị thế mua có tính đầu cơ hợp đồng tương lai bạc trên sàn Comex đã tăng 22.259 hợp đồng lên 53.781. Đồng thời, các vị thế bán giảm 1.932 hợp đồng xuống còn 24.092.
Sau khi có xu hướng ở vùng trung lập trong một tháng, vị thế mua ròng của bạc đã tăng lên 29.689 hợp đồng, mức cao nhất kể từ giữa tháng 4, trong khi tâm lý lạc quan tăng với tốc độ nhanh nhất trong hơn 5 năm.
Trước cuộc khảo sát tuần trước, giá bạc đã tăng gần 8%. Trong thời gian khảo sát, giá bạc tiếp tục tăng, đạt mức cao nhất trong 9 tuần là 25,475USD. Tuy nhiên, thị trường đã chứng kiến một số hoạt động chốt lời đáng kể, đẩy giá về kiểm định hỗ trợ quanh mức 24,50 USD/ounce.
Một số nhà phân tích lưu ý rằng bạc đã vượt trội so với vàng do hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ vẫn ổn định hơn dự kiến. Tuy nhiên, các nhà phân tích khác lại đặt câu hỏi liệu tốc độ này có kéo dài nếu Mỹ rơi vào suy thoái hay không.
Mặc dù có một số biến động ngắn hạn, nhưng hầu hết các nhà phân tích vẫn cực kỳ lạc quan về bạc trong dài hạn khi quá trình chuyển đổi năng lượng xanh và nhu cầu năng lượng mặt trời mạnh mẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu công nghiệp đối với kim loại quý này.
Giavang.net