Vàng liệu đã tìm thấy đáy ở mức thấp nhất trong 10 tháng của tuần 8-12/3 hay chưa? Các nhà phân tích bây giờ đang chờ xem liệu kim loại quý này có thể giữ được mức 1700$ và thoát khỏi chuỗi ngày bị chi phối bởi thị trường trường kho bạc hay không.
Sau khi giảm mạnh xuống mức thấp 1675$ vào thứ Hai, giá vàng kỳ hạn tháng 4 trên sàn Comex đã phục hồi trên 1730$.
Vào thứ Sáu, vàng đã giảm trong ngày nhưng vẫn có thể giữ được mức 1700$ cho dù lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn. Thị trường trái phiếu bán tháo tiếp tục diễn ra sau khi Tổng thống Mỹ Joe Biden ký ban hành dự luật kích thích trị giá 1,9 nghìn tỷ USD vào thứ Năm. Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 4 trên sàn Comex lùi 0,2% xuống 1719,80$.
Người đứng đầu mảng chiến lược toàn cầu của TD Securities, Bart Melek nói với Kitco News rằng:
Lợi suất kỳ hạn 10 năm đang tăng và đường cong đang tăng lên nhiều hơn. Ngay cả phần cuối ngắn của đường cong cũng đã tăng lên. Điều này có thể tiếp tục khi chúng ta thấy các con số kinh tế tốt và nhiều người nói về lạm phát. Khẩu vị rủi ro nhiều hơn dẫn đến lợi suất tăng, và đó không phải là một câu chuyện hay đối với vàng. Kim loại quý bị thị trường Kho bạc khống chế.
Tất cả câu chuyện xung quanh lợi suất
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã tăng trên 1,6% trong ngày thứ Sáu tuần trước. Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cao cấp của RJO Futures cho biết:
Lợi suất vẫn đang tăng. Chúng tôi nghĩ rằng 1675$ có thể là mức thấp nhất của vàng. Nhưng tất cả phụ thuộc vào lợi suất và nếu chúng tiếp tục tăng thì vàng sẽ tệ.
Gói kích thích 1,9 nghìn tỷ USD cũng gây lạm phát. Chủ tịch Kevin Grady của Phoenix Futures and Options LLC cho biết:
Thị trường đang mong đợi người tiêu dùng bắt đầu ra ngoài và mua hàng với số tiền đó.
Một khi tất cả mọi người ở Mỹ được tiêm phòng, đường cong lợi suất sẽ phản ứng và vàng có thể gặp khó khăn, Melek lưu ý.
Theo dõi Fed và cuộc họp tháng 3
Mối tương quan hiện tại giữa lợi suất và vàng là khi lợi suất tăng lên, vàng sẽ giảm xuống. Điều này có thể thay đổi trong tương lai và một khi nó xảy ra, vàng có thể tăng cao hơn, Pavilonis chỉ ra. Theo nhà môi giới hàng hóa:
Cuối cùng, mối tương quan đó sẽ bị phá vỡ. Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận rằng chúng ta đang chứng kiến lạm phát và chúng ta có thể phải tăng lãi suất sớm hơn suy nghĩ sẽ phá vỡ mối tương quan đó. Hoặc thậm chí chỉ thừa nhận rằng lợi suất tăng là một mối quan tâm. Điều đó sẽ là xu hướng tăng giá đối với vàng.
Fed đã bỏ qua vấn đề này cho đến nay, đó là lý do tại sao mọi con mắt sẽ đổ dồn vào Chủ tịch Fed Jerome Powell vào tuần này khi ông tổ chức cuộc họp báo sau thông báo lãi suất của ngân hàng trung ương vào thứ Tư.
Ngay cả Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hôm thứ Năm tuần qua cũng đưa ra thông báo rằng họ lo ngại về lạm phát và việc in tiền, Pavilonis lưu ý. ECB cho biết họ sẽ sử dụng Chương trình Mua hàng Khẩn cấp Đại dịch (PEPP) để ngăn chặn bất kỳ sự gia tăng không chính đáng nào trong chi phí tài trợ nợ.
Ông Pavilonis mô tả, Chủ tịch ECB Christine Lagarde ‘thản nhiên nói rằng lợi suất cao hơn có thể dẫn đến thắt chặt tài chính sớm trong tất cả các lĩnh vực trong nền kinh tế’. Bà cũng lưu ý rằng ECB muốn duy trì các điều kiện tài chính thuận lợi khi lạm phát đang giảm dần.
Pavilonis nhấn mạnh:
Nếu Fed ra ngoài và nói điều gì đó tương tự, đó sẽ là xu hướng tăng giá đối với vàng… Thực tế là lợi suất đang tăng có thể cho thấy Fed đang mất kiểm soát.
Melek thì lại nhận định Powell không có khả năng đưa ra bất kỳ nhận xét mới đáng kể nào về đường cong lợi suất. Ông nói:
Powell sẽ đảm bảo với chúng ta rằng còn quá sớm để nói về việc tăng lãi suất. Thời gian qua, ông ấy khá mơ hồ khi lợi suất tăng mạnh, và khẩu vị rủi ro không bị ảnh hưởng.
Ông Grady nói thêm, Powell có thể cố gắng ‘giảm lợi suất’.
Ngoài ra, các thị trường sẽ xem xét dự báo hàng quý được cập nhật của Fed. Nhóm nhà kinh tế ING đang mong đợi một sự điều chỉnh tăng lên đối với GDP năm 2021. Họ nhận định:
Sẽ có rất nhiều sự quan tâm đến lãi suất của Fed qua biểu đồ Dot Plot. Liệu mức trung bình của Fed 2023 Dot Plot có chuyển sang mức tăng 25bp không? Có lẽ là không, nhưng đồng đô la có thể sẽ tăng nếu kì vọng này thành hiện thực. Tuy nhiên, tuyên bố của FOMC phần lớn sẽ không thay đổi. Cuộc họp báo của ông Powell nhắc lại rằng Fed còn một chặng đường dài trước khi giảm kích thích nên ngăn chặn đồng đô la chạy quá xa phía trước.
Mức giá chính cần theo dõi
Theo các nhà phân tích, điều quan trọng là phải xem vàng hoạt động như thế nào trong tuần 15-19/3 quanh mức 1700$. Họ cho biết, việc tiến tới mức 1760$ sẽ báo hiệu một đợt phục hồi có thể xảy ra. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 1670$ thì vàng có thể rơi nhanh về vùng 1600$. Pavilonis cho biết:
Vàng có thể đang bật lên ở đây và củng cố để tăng cao hơn; cần phải đạt trên 1760$ để xác nhận đà tăng. Mức 1670$ là mức hỗ trợ. Nếu đánh mất, chúng tôi nghĩ vàng có thể đang xem xét mức 1600$
Chiến lược gia thị trường cấp cao Charlie Nedoss của Tập đoàn LaSalle Futures cho biết vàng sẽ cần giữ vùng 1700$.
Tôi muốn xem nó làm được gì ở mức 1700$.
Melek nói thêm rằng khả năng bán khống là rất có thể xảy ra trong ngắn hạn. Nhưng nếu đồng đô la Mỹ và lợi suất tiếp tục tăng, vàng có thể kiểm tra lại mức 1660$ trong tuần 15-19/3.
Grady chỉ ra rằng việc đặt lệnh bán bây giờ là rất nguy hiểm trong khi đồng thời, vàng dài hạn cũng không có lợi. Ông nói:
Bán vàng khi mà thị trường có quá nhiều tiền được in ra và kích cầu là rất nguy hiểm. Nhưng mỗi khi vàng tăng giá là nó đang được bán ra. Các nhà giao dịch muốn tìm kiếm hoặc bắt kịp xu hướng đó. Đó là lý do tại sao tôi có góc nhìn trung lập.
Giavang.net