Vàng bay cao chờ Fed, bạc “cháy hàng” đẩy giá lên kỷ lục – Heraeus cảnh báo sốc!

(GVNET) Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng vọt đang tiếp tục hỗ trợ mạnh cho giá vàng, trong khi bạc (XAGUSD) ghi nhận mức ATH mới nhờ nhu cầu đầu tư tăng cao và tình trạng thắt chặt nguồn cung vật chất – theo báo cáo mới nhất từ các chuyên gia kim loại quý Heraeus.

Đặt cược Fed hạ lãi suất tăng mạnh, vàng giữ vững trên 4.200 USD

Heraeus cho biết xác suất Fed hạ lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 12 đã tăng mạnh, bất chấp loạt dữ liệu kinh tế trái chiều. Báo cáo nêu rõ:

Việc làm, lạm phát hay các dữ liệu kinh tế khác chưa suy yếu rõ rệt, nhưng niềm tin tiêu dùng lại giảm mạnh trong tháng 11.

Hai tuần trước, xác suất Fed cắt lãi suất chỉ 30%, nhưng đã tăng trở lại trên 80% vào tuần trước khi nhiều quan chức Fed phát tín hiệu mềm mỏng hơn.

Khoảng cách giữa lãi suất Fed và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm hiện là ~50bps – vẫn đủ dư địa để Fed hành động, dù không “rộng rãi” như tháng 10 (75bps).

Nhờ vậy, giá vàng tuần trước đã vượt mốc kháng cự 4.200 USD/oz, mức từng chặn đà tăng trong tháng 11. Trong phiên thứ Hai, vàng tiếp tục giữ vững vùng giá cao.

• Giá spot gold: 4.231,93 USD/oz
• Tăng: +0,38% trong phiên

Thị trường bạc: Nhu cầu đầu tư mạnh – Tồn kho lao dốc – Bạc tiếp tục phá đỉnh

Shanghai dẫn đầu “silver squeeze”: tồn kho rơi xuống đáy 10 năm

Heraeus cho biết tình trạng thắt chặt nguồn cung bạc vật chất đang lan từ London sang Thượng Hải.

• Tồn kho SHFE: giảm xuống 559 tấn – mức thấp nhất 10 năm
• Co lại 61% YTD, tương đương 644 tấn bị rút ra chỉ từ đầu tháng 10

Nguyên nhân: thanh khoản tại London siết chặt → short squeeze → mở cơ hội arbitrage, kéo bạc khỏi cả COMEX lẫn SHFE.

Đường cong hợp đồng bạc tương lai tại Trung Quốc đã chuyển sang backwardation – giá giao ngay cao hơn các kỳ hạn sau.

COMEX tồn kho giảm mạnh

• COMEX inventories: 457 triệu oz
• Mức thấp nhất 8 tháng, giảm 14% so với đỉnh lịch sử 532 triệu oz vào tháng 10

ETF gom bạc mạnh nhất kể từ tháng 10 – Nhu cầu đầu tư bùng nổ

Dòng vốn vào ETF bạc tăng đột biến:

• Tuần trước: ETF mua vào 9,5 triệu oz
• Riêng Thứ Ba: +7,5 triệu oz – mạnh nhất kể từ 21/10
• Dòng vốn tháng 11: +16 triệu oz (đảo chiều so với -13 triệu oz của tháng 10)

Điều này phản ánh nhu cầu đầu tư mạnh mẽ giữa bối cảnh thiếu hụt nguồn cung vật chất và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất.

Giá bạc lập đỉnh mới, tăng gần 100% YTD – Tiếp tục vượt trội so với vàng

Sau khi tăng hơn 12% tuần trước và đạt đỉnh lịch sử 56,42 USD/oz, bạc tiếp tục thăng hoa trong phiên đầu tuần.

• Spot silver: 58,783 USD/oz
• Tăng: +4,26% trong ngày
• Mức tăng YTD: ~96%

Đà tăng của bạc thậm chí còn vượt xa vàng, nhờ sự kết hợp giữa nhu cầu đầu tư mạnh, dòng vốn ETF và tồn kho toàn cầu lao dốc.

Kết luận: Vàng hưởng lợi từ Fed, bạc được hỗ trợ bởi nguồn cung thắt chặt

Trong khi vàng tiếp tục neo ở vùng cao nhờ kỳ vọng Fed giảm lãi suất, bạc mới là tâm điểm thị trường kim loại quý, khi dòng tiền đầu tư tăng mạnh và tồn kho cạn kiệt tạo lực đẩy giá lên các mốc cao hơn.

Xu hướng hiện tại cho thấy:

• Vàng: đi ngang – tăng nhẹ, giữ trên 4.200 USD
• Bạc: nguy cơ “short squeeze” tiếp tục, giá có thể tiến sát 60 USD/oz nếu dòng vốn ETF duy trì

---